《证券投资分析》（第一，第二章）
一、单项选择题 (以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目)
1 ．预期收益水平和风险之间存在 () 的关系。
A 、正相关 B 、负相关 C 、非相关 D 、线性相关：
2 ．在具体实施投资决策之前，投资者需要明确每一种证券在风险性、收益性、 () 和时间性方面的特点。
A 、价格的多变性 B 、价值的不确定性 C 、流动性 D 、个股筹码的分配
3 ．证券投资的目的是 () 。
A 、证券流动性最大化与风险最小化 B 、证券投资价值区域化
C 、证券投资净效用最大化 D 、证券投资预期收益与风险固定化
4 ．对投资者来说，进行证券投资分析有利于 () 。
A 、分散系统风险 B 、减少盲目投资 C 、增加投资机会 D 、形成合理价格
5 ．证券投资分析的主要信息来源渠道不包括 () 。
A 、到政府部门去实地了解情况 B 、到上市公司去实地了解情况
C 、道听途说的消息 D 、查历史资料
6 ． () 公布的信息是投资者对证券进行价值判断的最重要来源。
A 、上市公司 B 、中介机构 C| 、政府部门 D 、证券交易所
7 ．不属于证券市场信息发布媒体的是 () 。
A 、电视 B 、广播 C 、报纸杂志 D 、内刊
8 ．著名的有效市场假设理论是由 () 提出的。
A 、巴菲特 B 、本杰明·格雷厄姆 C 、法默 D 、凯恩斯
9 ．以下类型的证券市场中，不属同一分类的是 () 。
A 、弱式有效市场 B 、半强式有效市场 C 、半弱式有效市场 D 、强式有效市场
10 如果市场是 () ，那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，来来的价格变化与当前已知的公开信息毫无关系，其变化纯粹依赖于明天新的信息，在这种市场中，基于公开资料的基础分析毫无用处。
A 、半弱式有效市场 B 、弱式有效市场 C 、强式有效市场 D 、半强式市场有效
11 ．以下四个选项中， () 是最大程度的市场效率概念。
A 、半弱式有效市场 B 、弱式有效市场 C 、强式有效市场 D 、半强式有效市场
12 ．市场永远是对的，这是 () 对待市场的态度。
A 、基本分析流派 B 、学术分析流派 C 、心理分析流派 D 、技术分析流派
13 ．基本分析流派对证券价格波动原因的解释是 () 。
A 、对价格与价值间偏离的调整 B 、对市场心理平衡状态偏离的调整
C 、对市场供求与均衡状态偏离的调整 D 、对价格与所反映信息内容偏离的调整
14 、 () 是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。
A 、战胜市场 B 、长期持有 C 、收益最大化 D 、风险最小化
15 、下列何种因素是影响证券定价的内部因素 () 。
A 、银行利率 D 、市场利率 C 、息票利率 D 、汇率变化
16 ．下列何种类型的债券具有较高的内在价值 () 。
A 、具有较高提前赎回可能性 B 、流通性好 C 、信用等级较低 D 、高利附息债券
17 、一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率 () 。
A 、高 B 、低 C 、不确定 D 、二者之间无必然关系
18 、当利率水平下降时，已发债券的价格将 () 。
A 、上涨 B 、不变 C 、下跌 D 、盘整
19 、某债券期限 5 年，面值 1000 元，年息 60 元，市场售价 1020 元则该债的到期收益率应为 () 。
A 、 6 ％ B 、高于 6 ％ C 、低于 6 ％ D 、 30 ％
20 ．如果债券按单利计算，并且一次还本付息，其价格决定公式为 () 。
A 、 P=M(1+i · n) ／ (1+r · n) B 、 P=M · I · n ／ (1+ir · n)
C 、 P=M(1+I ) n ／ (1+r)n D 、 P=Min ／ (1+r)n
21 、某投资者的一项投资预计两年后价值 100 万元，假设必要收益率是 20 ％，下述哪一数值最接近按复利计算的该投资的现值 () 。
A 、 600000 元 B 、 650000 元 C 、 700000 元 D 、 750000 元
22 、某投资者将 10 000 元投资于票面利率 10 ％，五年期的债券，则此项投资的终值按复利计算是 ()
A 、 16 105 ． 1 元 B 、 15000 元 C 、 17 823 元 D 、 19023 元
23 ．投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为 () 。
A 、 内部收益率 B 、必要收益率 C 、市盈率 D 、净资产收益率
24 ．债券价格与票面价值、必要收益率与息票利率之间存在以下的关系（）
A 、息票利率小于必要收益率，债券价格高于票面价值
B 、息票利率小于必要收益率，债券价格小于票面价值
C 、息票利率大于必要收益率，债券价格小于票面价值
D 、息票利率等于必要收益率，债券价格不等于票面价值
25 、甲、乙两种债券，具有相同的息票利率、面值和收益事．甲的期限较乙的长则 () 的价格折扣会较小。
A 、两者一样 B 、甲 C 、乙 D 、不能判断
26 、某 3 年期债券，一次性还本付息年利率固定为 8 ％，票面值为 1 000 元，必要收益率假定为 10 ％，按复利计算的债券价格为 ( 求现值 )() 。
A 、 800 元 B 、 1 243 元 C 、 932D 、 760
27 ．某 30 年期企业债券 1993 年一月份发行，票面利率 10 ％，半年付息一次，付息日分别为每年 6 月 30 日和 12 月 31 ， 2002 年 4 月 1 日，某投资者欲估算该债券的市场价格，此时付利的期数应为 () 。
A 、 18 B 、 8 C 、 22D 、 46
28 、债券的收益曲线为“反向’，表明当债券期限增加时，收益率 () 。
A 、下降 B ．增加 C 、不变 D 、无序
29 ．可以用收益率曲线表示债券的 () 。
A 、有效边界 B 、风险和收益的关系 C 、可行域 D ．利率期限结构
30 ．债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率 () 。
A 、下降 B ．增加 C 、不变 D ．无序
31 ． () 类型的收益率曲线体现了这样的特征：收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。
A 、正常的 B ．反向的 C 、双曲线 D 、拱形的
32 ．根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与 () 。 -
A 、当前即期利率的差额 B ．未来某时刻即期利率的有效差额
C 、远期的远期利率的差额 D 、预期的未来即期利率的差额
33 ．假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为 5 元，必要收益率为 10 ％。当前股票市价为 45 元，其投资价值 ()
A 、可有可无 B 、有 C 、没有 D 、条件不够
34 ．某公司在未来无限时期支付的每股股利为 1 元，必要收益率为 10 ％，现实市场价为 8 元，内部收益幸为 () 。
A ． 12.5 ％ B 、 10 ％ C ． 7 ． 5 ％ D ． 15 ％
35 ．某上市公司去年支付每股股利为 0 ． 80 元，预计在未来日子里该公司股票的股利按每年 5 ％的速度增长，假定必要收益率为 10 ％，该股票的内在价值是 () 。
A 、 32 ． 5B ． 16 ． 5 C 、 32 ． 0D ． 16 ． 8
36 ．确定基金价格最根本的依据是 () 。
A 、宏观经济状况 B ．市场供求关系 C 、基金单位资产净值 D 、证券市场状况
37 ．确定基金价格最根本的依据是 () 。
A 、每基金单位资产净值及其变动情况 B ．基金管理人的管理水平以及政府有关基金的政策
C 、市场供求关系、宏观经济状况、证券市场状况 D 、每基金单位费用水平及其变动情况
38 ．可转换证券的市场价格应当保持在它的理论价格和转换价值 () 。
A 、之下 B ．之上 C 、之间 D ．之和
39 、某公司可转换债券的转换比率为 50 ，当前该可转换债券的市场价格为 1000 元，那么， () 。
A 、该可转换债券当前的转换平价为 50 元
B ．当该公司普通股股票市场价格超过 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利
C ．当该公司普通股股票市场价格低 20 元时，行使转换权对该可转换债券持有人有利
D ．当该公司普通股股票市场价格为 30 元时，该可转换债券的转换价值为 2 500 元
40 ．某人欲投资于某种债券如果该种债券的价格上涨，其到期收益率必然 ()
A ．上升 B ．下降 C 、不变 D ．不确定
二、多项选择 (以下各小题所给出的4个选项中，有两项或两项以上符
合题目的要求，请将答题卡上相应选项涂黑，多涂、少涂、错涂均不得分。 )
41 ．出于进行证券分析的目的，证券投资分析师获取的信息可以是 () 。
A 、实地访查的尚未公开的信息 B 、政府部门当前公开发布的政策信息
C 、查阅的历史资料信息 D 、上市公司当前公开发布的信息
42 ．有效市场假设理论是美国芝加哥大学财务学家尤金·法默提出的，主要
内容包括 () 。
A 、在一个充满信息交流和信息竞争的社会里，一个特定的信息能够在证券市场上迅即被投资者知晓。
B 、股票市场价格围绕价值上下波动，股票价格决定于股票的内在价值
C 、股票市场的竞争将会驱使证券价格充分且及时反映该组信息
D 、投资者根据诙组信息所进行的交易不存在非正常报酬，面只能赚取风险调整的平均市场报酬率。
43 、半强式有效市场的特点包括 () 。
A 、证券价格完全反映所有公开信息 B 、以公开资料为基础的分析将不提供任何帮助作用
C 、只有利用内幕信息才能获得非正常的超额回报
D ．信息的产生、公开、处理和反馈几乎是同时的
44 ．证券投资的心理分析流派分析的侧重点主要有 ()
A 、个体心理分析 B ．生存心理分析 C 、价值心理分析 D ．群体心理分析
45 、下列投资分析流派中，属于完全体系化、理论化的流派有 ()
A 、基本分析流派 B ．技术分析流派 C 、心理分析流派 D ．学术分析流派
46 ．进一步扩充现代的证券组合管理理论在实践运用中的理论基础的有 () 。
A 、夏普的“单因素模型” B ．“多因素模型”
C 、夏普、特雷诺、詹森的资本资产定价模型 D 、罗斯的 CAPM 模型
47 ．对理性投资者来说，同时满足 () 假设的证券组合被称为有效组合。
A 、不满足假设 B ．风险偏好假设 C ．风险厌恶假设 D ．有效市场假说
48 、以下属于影响债券投资价值的内部因素的有 () 。；
A 、期限的长短、提前赎回规定 B 、票面利率、市场利率 -
C 、税收待遇、发债主体的信用 D 、流通性、基础利率：
49 ．以下各项属于影响债券定价的其他因素的是 () 。
A ．通货膨胀 B 、市场利率 C ．外汇汇率 D ．税收待遇
50 、某投资者将 1 500 元现金按 5 ％的年利率投资 5 年，那么 () 。
A 、该项投资按单利计算的第五年年末的终值为 1 789 元
B ．该项投资按单利计算的第五年年末的终值为 1 875 元
C 、该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1 914 ． 42 元
D 、该项投资按复利计算的第五年年末的终值为 1 895 ． 40 元
51 ．已知货币终值，那么货币现值的计算方法包括 ()
A ．单利计算法 B ．不变增长模型计算法 C ．复利计算法 D ．零增长模型计算法
52 、某投资者在今年年初 12~900 元的发行价格购买了面值为 1 000 元、期限为 10 年、到期一次还本付息 ( 按面值还本 ) 的债券，那么 () 。
A 、当必要收益率等于 8 ％时，按单利计算的诙债券的票面利率就等于 6 ． 2 ％
B ．该债券的到期收益宰小于债券的票面利率
C 、当其他条件不变时， 5 年后债券的价格折扣小于 100 元
D 、当债券的票面利率为 8 ％时，按单利计算的该债券的到期收益率就等于 10 ％
53 、现有四种关于‘反向的”收益率曲线的表述： (1) 长期债券收益率比短期债券收益率高； (2) 短期债券收益率比长期债券收益率高； (3) 预期市场收益率会下降； (4) 预期市场收益率会上升。其中正确的表述有 () 。
A 、 (1)B 、 (2) C 、 (3)D 、 (4)
54 、收益率曲线的类型包括 () 。
A 、反向的 B 、拱形的 C 、双曲线 D 、垂直型
55 、不属于流动性偏好理论基本观点是 () 。
A 、利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较
B 、市场效率低下导致资金从长期 ( 或短期 ) 市场向短期 ( 或长期 ) 市场流动可能存在障碍
C 、投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿
D 、利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预测
56 ．利率期限理论的基础是 () 。
A 、对未来利率变动方向的预期 B 、债权预期收益中可能存在的流动性溢价
C 、资金从长期市场向短期市场流动可能存在障碍 D 、市场效率低下
57 ．利率期限结构理论包括 () 。
A ．流动性偏好理论 B ．无差异理论 C 市场分割理论 D ．实际因素决定理论
58 ．股票现金流贴现模型的理论依据是 () 。
A 、股票的内在价值应当反映未来收益 B 、股票的价值是其未来收益的总和
C 、股票可以转让 D 、货币具有时间价值
59 、下列有关内部收益率的描述，正确的有 () 。
A 、是一种贴现率 B ．前提是 NPV 取 0
C 、内部收益率大于必要收益率，有投资价值
D 、内部收益率小于必要收益率，有投资价值
60 ．某公司发行可转换债券，票面利率为 10 ％， 2001 年 12 月 31 日到期，其转换平价为 20 元，其股票基准价格为 15 ，该债券价格为 1 000 元。下列有关计算正确的有 () 。
A 、转换比例 =1 000 ÷ 20=50 股 B 、转换升水 =1000-50×15 ： 250( 元 )
C 、转换升水比率 =15 ÷ 20×100 ％ =75 ％ D ．转换比例 =1 000 ÷ 15=67 股
三、判断题 (判断以下各小题的对错)
61 、证券投资分析一直是证券市场一个非常重要的行业。 ()
62 ．信息的收集、整理和分析是进行证券投资分析的最基础的工作。 ()
63 ． 2003 年 3 年 3 月 10 日通过的 ( 国务院机构改革方案 ) ，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司、信托投资公司及其他存款类金融机构的监管职能，转移到新设的国家商务部。 ()
64 ．国家发展和改革委员会是将原国家经贸委的内贸管理，对外经济协调和重要工业品、原材料进出口计划组织实施，原国家计委的农产品进出口计划组织实施以及原外经贸部的职能整合并转移而成立的。 ()
65 ．有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收益。 ()
66 、有效市场理论认为，只要证券的市插价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场。 ()
67 、 当市场处于弱式有效状态或半强势有效状态时，投资管理者则是积极进取的，会在选择资产和买卖时上下功夫，努力寻找价格偏离价值的资产。（）
68 、在弱式有效市场中，信息从产生翥被公开的效率受到损害，即存在“内幕信息” ()
69 、通常，对于证券组合的管理者而言，如果市场是强式有效的，管理者会选择消极保守的态度，如模拟某一种主要的市场指数进行投资。 ()
70 ．在强式有效市场中，证券分析师能够设计某种操作策略以使投资者获得超过市场平均收益水平的收益。 ()
71 ．基本分析法与技术分析法的理论依据和研究对象是一致的。 ()
72 ．学术分析学派以“对价格与所反映信息内容偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。 ()
73 ．学术分析流派分析方法的重点是选择价值被低估的股票并长期持有，哲学基础是“效率市场理论”，投资目标为“按照投资风险水平选择投资对象”。 ()
74 ．基本分析的内容包括宏观经济分析、行业分析和区域分析以及技术分析四部分。 ()
75 ．目前我国证券市场具有鲜明的“资金推动型”特征，证券分析师应该以“长看基本、中看政策、短看技术”的综合分析手段来探寻中国证券市场波动的内在规律， ()
76 ．银行利率、票面利率、通货膨胀水平、外汇汇率以及提前赎回条款都是影响债券定价的主要因素。 ()
77 、低利付息债券比高利付息债券债券的内在价值要高。 ()
78 、用于解释利率期限结构的市场预期理论的基本观点是：投资者在接受长期债券时会要求对他承受的与债券较长偿还期限相联系的风险给予补偿。 ()
79 ．流动性偏好理论的基本观点是利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。 ()
80 ．用于解释利率期限结构的市场分割理论的基本观点是：市场效率低下导致资金从长期 ( 或短期 ) 市场向短期 ( 或长期 ) 市场流动可能存在障碍，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较。 ()
81 ．在现实市场中公司净资产增加，股价必然上升。 ()
82 、政府对证券市场的监管措施的变化会对证券的市场价格产生影响，但是政府对证券市场的监管不属于影响证券价格的外部因素。 ()
83 ．现金流贴现模型是按照收入的资本化定价方法，任何资产的内在价值是由拥有这种资产的投资者在未来时期中所接受的现金流决定的。由于现金流是未来时期的预期值，因此必须按照一定的贴现率返还成现值，即一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。 ()
84 ．内部收益率大于必要收益率，则该股票的价值被低估。 ()
85 ．公司本年年末预期支付每股股利 4 元，从次年起股利按每年 10 ％的速度持续增长。如果必要收益率是 15 ％，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于 80 元。 ()
86 ．不变增长模型是可变增长模型的一个特例。 ()
87 ．零增长模型和不变增长模型都可以看作是不变增长模型的特例。在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，就是零增长模型；当两个阶段股息增长率相等但不为零时，就是不变增长模型。 ()
88 ．封闭式基金的价格分为两种，即申购价格和赎回价格。 ()
89 ．可转换证券具有一定的转换期限，即该证券持有人在该期限内，有权将
持有的可转换证券转化为特殊的公司股票。 ()
90 ．转换平价等于可转换证券的市场价格除以转换比例。 ()
《证券投资分析》（第二、第三章）
模拟测试题
一、单项选择题 ( 以下各小题所给出的 4 个选项中，只有一项最符合题目要求 )
1 ．判断整个证券市场的运行特点和长期发展趋势需要进行 () 。
A 、行业分析 B ．技术分析 C 板块分析 D ．宏观经济分析
2 ． () 主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。
A 总量分析 B ．结构分析 C 、线性分析 D ．回归分析
3 ．以下不是 GDP 的计算方法的是 () 。
A 、生产法 B ．支出法 C 增加值法 D ．收入法
4 ．评价宏观经济形势的基本变量包括 GDP 与经济增长、通货膨胀率、固定资产投资规模、国际收支和 () 等。
A 行业发展态势 B ．国际政治形势 C ．汇率 D ．科技创新
5 ．下列说法错误的是 () 。
A 国内生产总值的增长速度一般用来衡量经济增长率
B ．国内生产总值的增长速度是反映经济发展水平的动态指标
C ．统计 GDP 时，要将进出口计算在内 D 、统计 GDP 时，要将出口计算在内
6 ．下列说法正确的是 () 。
A 社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入 B 社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具
C 社会消费品零售总额不包括服务业的营业收入 D 社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品
7 。下列说法错误的是 () 。
A ．外商直接投资主要是通过向政府或企业提供债务形式
B ．外商直接投资对所投资企业拥有一定的控股权
C ．外商间接投资对被投资企业没有控股权
D 。通常而言，外商通过二级市场购买 B 股、 H 股属于间接投资
8 ．下列说法错误的是 () 。
A 居民购买的人寿保险不计人“金融资产总量” B 居民购买的投资基金计入“金融资产总量”
C 居民购买的股票计入“金融资产总量” D ．居民购买的债券计人“金融资产总量”
9 ．同业拆借中大量使用的利率是 () 。
A 伦敦同业拆借利率 B ．纽约同业拆借利率 C 新加坡同业拆借利率 D ．中国香港同业拆借利率
10 ．当财政收入大于财政支出时，称为 () 。
A 财政赤字 B 、．财政结余 C 财政支出 D ．财政预算
11 ．以下宏观经济变动会引起证券市场下跌的是 ()
A 居民收入水平提高 B ．投资者对证券市场的信息增强
C 紧缩银根 D ．实施消费信贷政策
12 ．高通货膨胀下的 CDP 增长必将导致证券价格的 () 。
A 上涨 B ．剧烈波动 C 下跌 D ．不确定
13 ，在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济运行处于 () 。
A 繁荣 B ．萧条 C ．衰退 D ．复苏
14 ．由于税收具有强制性、 () 和固定性特征，使得它既是筹集财政收入的主要工具，又是调节宏观经济的重要手段。
A ．有偿性 B ．无偿性 C 有效性 D ．无效性
15 ．以下不属于财政补贴的是 () 。
A 价格补贴 B 。财政贴息 C ．转移支付 D ．企业亏损补贴
16 ．以下财政政策会促使证券市场下跌的是 () 。
A 增发国债 B ．增加财政补贴 C ．减少税收 D ．扩大财政支出
17 ．货币政策对宏观经济进行全方位的调控，对调控作用突出表现表述不正确的有 () 。
A 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
B ．调节国民收入中投资与储蓄的比例及国民收入分配的公平与效率
C 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
D 。引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置
18 。不属于一般性货币政策工具的是 () 。
人法定存款准备金 B ．再贴现政策 C 公开市场业务 D 直接信用控制
19 ．中央银行规定利率限额与信用配额对商业银行的信用活动进行控制，属于 () 。
A 再贴现政策 B 。公开市场业务 C 直接信用控制 D ．间接信用控制
20 ．在经济过热时，总需求过大，应当采取 () 。
A 松的货币政策 B ．紧的货币政策 C 主动的货币政策 D 。被动的货币政策
21 ．以下属于间接信用指导的是 () 。
A 信用条件限制 B ．规定金融机构流动性比率 C 窗口指导 D ．规定信用配额
22 。技术作为生产要素的收入不包括 () 。
A 技术劳动收入 B ．技术专利转让收人 C 技术人股收入 D ．资本贡献收入
23 。反映收入分配政策发生变化的举措是 () 。
A 扩大国债发行量 B 。实行“利改税” C ．回购国债 D ．提高再贴现率
24 。由于我国人民币实行 () 项目下的自由兑换和资本项目的严格控制，因此，官方的人民币汇率不容易受到国际金融市场的冲击：
A 投资 B 消费 C 金融 D 贸易
25 、影响股票市场需求的政策因素不含（ ）
A 市场准入 B 银证合作 C 产业调整 D 市场开放
26 ． () 指在实施资本项目管制的国家，通过特许的机构投资者，允许国外居民投资国内资本市场。
AQFII 机制 B 资本项目可自由兑换 C “预先承诺” D ． QDII 机制
1 、采矿业处于行业周期的（ ）阶段。
A 幼稚期 B 成长期 C C ．成熟期 D ．衰退期
2 ． () 不构成一个产业。
A 建筑业 B ．服务业 C 金融业 D ．国家机关
3 ．证券投资分析中的行业分析是中观经济分析对象之一。它 ()
A 主要界定行业本身的投资价值
B ．主要界定公司在行业中的竞争地位
C 主要界定政府政策对行业的影响
D ．主要界定新技术对行业的影响
4 ．道—琼斯分类法将大多数股票分为 () 三类。
A 工业、农业、商业 B ．工业、运输业、金融业
C 工业、运输业、公用事业 D ．工业、公用事业、高科技
5 ．联合国的 { 国际标准行业分类》把国民经济划分为 () 个门类。
A ． 8B ． 13C10D ． 11
6 ． ( 上市公司行业分类指引 ) 的分类标准是 () 。
A 主营业务收人 ． B 资产总额 C 净利润 D ．负债总额
7 ．下列各项中能够反映行业自身特征的是 () 。
A 人们的生活习惯 D ．政府的宏观经济政策 C 行业产品的市场结构 D ．选择行业的方法
8 ．不属于完全竞争市场特点的是 () 。
A 产品不论有形或无形，都是同质无差别的
B ．没有一个企业能影响产品的价格
C 每个企业既垄断又竞争．
D 。各种生产资料可以完全流动，
9 ．制成品的市场类型一般属于 () 。
人完全竞争 B ．完全垄断 C 寡头垄断 D ．不完全竞争
10 ．行业的发展与国民经济总体的周期变动之间有一定的联系，按照两者联系的密切程度划分，可以将行业分为 () 。
A 初创型行业、成长型行业、衰退型行业
B ．增长型行业、周期型行业、防守型行业
C 幼稚型行业、周期型行业、衰退型行业
D ．增长型行业、周期型行业、衰退型行业；
11 ．高增长行业的股票价格与经济周期的关系：
A 同经济周期及其振幅密切相关
B ．同经济周期及其振幅并不紧密相关
C ．大致上与经济周期的波动同步
D ．有时候相关，有时候不相关
12 ．以下属于防守型行业的是 () 。
A ．商业 B ．房地产业 C 公用事业 D ．家电业
13 ，行业的成长实际上是指 () 。
A 行业的扩大再生产
B ，行业中的企业越来越多
C 行业的风险越来越小
D 行业的竞争力很强
14 ．在行业中 () ，公司盈利相对稳定，风险较小，股价比较平稳。
A ．初创期 B ．成长期 C 成熟期 D ．衰退期
15 ．以下属于周期型行业的是 () 。
A 。计算机业 B ．消费品业、 C 食品业 O ．公用事业
16 迄今为止发展最快、渗透性最强、应用关键技术最广泛的行业是
A ．信息行业 B 。钢铁业 C ．化工业 D ．汽车业
17 ．从作用上看，政府限制行业发展的措施是 () 。
A 对国内纺织行业实施压锭措施
B 对铁路运输部门实行补贴
C 对出口型行业实行“出口退税”政策
D 提高汽车整车产品的进口关税
18 ． 2002 年 3 月颁布的 () 及其附件是我国现行产业政策的重要组成
A 。《中华人民共和国国家标准 (CB ／ T4754 白 2 船 2) 》
B ．《关于当前产业政策要点的决定 )
C 、《外商投资产业指导目录 )
D ．《中国产业政策大纲》
19 ．推动产业形成和产业升级的重要力量是 () 。
A 技术创新 B ．服务创新 C 制度创新 D ．产业组织创新
20 ．世界贸易组织 (WTO) 的诞生时间是 () 。
A1995 年 1 月 I HB ． 1946 年 1 月 I H
C1995 年 12 月 I 1]D ． 1949 年 12 月 I 11
21 ． () ，中国正式成为世界贸易组织的络 143 个成员。
A ． 2001 年 10 月 13 日 B ． 2002 年 4 月 23 日 C 1999 年 12 月 20 日 D ． 2001 年 12 月 11 日
22 ．行业分析方法的历史资料研究法的不足之处是 () 。
九不能反映行业近期发展状况
B ．不能预测行业未来发展状况
C 缺乏客观性
D ．只能囿于现有资料开展研究
23 ．在历史资料法中，历史资料来源不包括 () 。
A 政府部门 B ．高等院校 C 专业媒介 D ．实地调研
24 ．在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综
合指标进行对比，不能够作出如下判断的是 () 。
A 确定该行业是否属于成长型行业
B ．比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率
C 计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重
D ．该行业内的市场结构
25 。 () 是决定公司成本的基本因素。
A 人规模经济 B ．优惠的原材料·
C ．低廉的劳动力 D 专有技术
二、多项选择题 ( 以下各小题所给出的 4 个选项中，有两项或两项以上符
合题目的要求，请将答题卡上相应选项涂黑，多涂、少涂、错涂均不得分。 )
1 ． 2001 年 11 月我国正式加入 WTO ，我国政府在人世谈判中对资本市场的逐步开放作出的承诺有 () 。
AQD Ⅱ机制 B ． B 股服务
C 合资证券经营机构 D ．资产管理服务
2 ．宏观经济分析的基本方法包括 () 。
A 总量分析法 B ．形态分析法 C 结构分析法 D ．财务分析法
3 。下列有关总量分析和结构分析的论述，正确的有 () 。
A 总量分析最为重要
B ．结构分析是总量分析的深化和补充
C 结构分析要服从总量分析的目标
D ．两者应结合运用
4 ．对一国经济来说，严重的通货膨胀将影响 () 。
A ．收入和财富的分配 B 。商品相对价格 C 政府的经济政策 D ．资源配置效率
5 ．社会消费品零售总额包括 () 。
A 售给社会团体的各种办公用品
B ．售给来华外国人的消费品
C ．居民自费购买的中西药
O ．企业购买的汽车
6 ．货币政策的选择性政策工具有 () 。
A 计划信用控制 B ．市场信用控制 C 直接信用控制 D ．间接信用指导
7 。下列说法正确的是 () 。
A 在其他条件不变时，利率上浮，引起存款增加
B 。在其他条件不变时，利率上浮，引起贷款下降
C 在其他条件不变时，利率上浮，企业生产成本增加
D ．在其他条件不变时，利率降低，会引起需求和供给的双向扩大
8 ．财政收入的来源包括 () 。
A 税收 B ．转移性支付 C ．专项收入 D ．其他收入
9 ．财政支出可分为 () 。
A ．经常性支出 B ．费用支出 C 。资本性支出 D 固定资产建设支出
10 ．宏观经济运行影响证券市场的途径有 () 。
A 公司的经营效益 B 。投资者对股票价格的预期 C 机构投资者的操作策略 D ．资金的持有成本
11 ．持续、稳定、高速的 CDP 增长将会促进证券市场价格上涨，其原因在于 () 。
A 伴随总体经济增长，公司经营效益提高，而投资风险减小
B ．伴随总体经济增长，人们对未来经济形势形成良好预期，投资积极性提高
C 伴随总体经济增长，居民收入水平得以提高，导致投资需求增加
D 伴随总体经济增长，政府采取紧缩的货币政策 G1 控制经济的过速增长，使得企业的资金持有成本降低、企业利润增加
12 ．经济萧条时期的表现为 {) 。
A 需求严重不足、生产相对严重过剩
B ．价格低落、企业盈利水平极低、生产萎缩
C ．出现大量破产倒闭、失业率增大
D ．经济处于崩溃期
13 。下列说法不正确的有哪些 ?() 。
A 在适度通货膨胀初期，人们为了避免损失，将资金存人银行
B ．通货膨胀导致财富和收入重新分配
C 。过度通货膨胀，预计股价将会暴涨
D ．通货膨胀时，国家将增加财政补贴
14 ．下列说法正确的是 () 。
C ：回购部分短期国债有利于股票价格上扬
D ．提高法定存款准备金率有利于股票价格上扬
15- 下列说法正确的是 () 。
A 适度的通货膨胀有利于股票价格上扬
B ．增加财政补贴可以扩大社会总需求和刺激供给增加
C 回购部分短期国债有利于股票价格上扬
D ．提高法定存款准备金率有利于股票价格上扬
16 ．财政政策手段包括 () 。
A 国家预算 B ．税收 C 补贴 D ．外汇政策
17 ．财政政策手段除了国家预算以外还有 () 。
A 国债 D ．财政管理体制 C 财政补贴 D ．转移支付制度
18 ．我国财政补贴主要包括 () 。
A 职工出差补贴 B ．企业亏损补贴 C 财政贴息 D ．房租补贴
19 ．下列陈述中能够体现货币政策作用的有 () 。
A 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡
B ．通过调控税率，调节居民的收人水平和投资需求
C 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定
D 通过调控税源和税种，调节居民的收人水平和投资需求
20 ．中央银行为实现货币政策目标所使用的一般性货币政策工具有 () 。
A 法定存款准备金率 B ．再贴现率 C 。窗口指导 D ．公开市场业务
2l 会推动股票价格上涨的行为有 () 。
A 降低法定存款准备金率 B ．提高再贴现率 C 央行大量购买国债
D 控制信贷规模
22 。中央银行的货币政策影响股票价格的具体体现是 () 。
A 松的货币政策导致股价下跌 B ．松的货币政策导致股价上涨
C 紧的货币政策导致股价上涨 D ．紧的货币政策导致股价下跌
23 ．以下有关收入政策的描述，正确的有 () 。
A 收入政策是在分配方面制定的原则和方针
B ．收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标
C 收入政策制约财政、货币政策的作用方向和力度
D ．财政政策、货币政策最终通过收入政策来实现
24 ．一般而言，汇率上升会给证券市场带来的影响是 () ，
A 本币升值 B ．本国资本流出 C 股票价格上升 D ．国内物价上升
25 ．以下属于汇率上升可能带来结果的是 () 。
A 出口型企业股价上涨 B ．导致本国资本外流
C 国内物价上涨，导致通货膨胀
D ．国家回购国债，国债市场价格上扬
26 ．国际金融市场动荡通过宏观面影响我国证券市场的方式包括 () 。
A 国际金融市场动荡导致出口增幅下降
B ．国际金融市场动荡导致外商直接投资更加积极
C 国际金融市场动荡导致失业率下降
D 国际金融市场动荡导致投资者信心下降
27 ．近年来我国政府采取的有利于扩大股票需求的措施有 () 。
A 征收银行存款利息所得税
B ．允许部分证券公司进行股票质押贷款
C 引入“战略投资者”
D ．股票发行制度实行核准制
28 ．影响股票市场供给的制度因素主要有 () 等三大因素。
A 发行上市制度 B 存款准备金制度
C- 市场设立制度 D ．股权流通制度
二、多项选择题 ( 以下各小题所给出的 4 个选项中，有两项或两项以上符
合题目的要求，请将答题卡上相应选项涂黑，多涂、少涂、错涂均不得分。 )
1 ．行业分析的主要任务包括： () 。
A 预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值
B ．分析影响行业发展的各种因素及其影响力度
C 解释行业事身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位
D 揭示行业投资风险
2 ．根据 1985 年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的是 () 。
A 渔业 B ．建筑业 C 房地产业 D ．金融业
3 ．根据行业中企业数量、进入限制程度及产品差别，行业基本上可以分为 () 几种市场结构。
九完全竞争 D ．垄断竞争 C 寡头垄断 D 完全垄断
4 ．完全竞争型行业具有的特点包括 () 。
A 生产者众多，各种生产资料可以完全流通
B ．只有极少数企业能够影响产品价格
C 企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者
D ．企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定
5 ．资本密集型、技术密集型产品的市场多属于寡头垄断型，下列产品的市场可以列为这种类型的是： () 。
A 钢铁 B ．汽车 C ．纺织 D 石油
6 ．寡头垄断型市场结构是指相对少量的生产者在某种产品的生产中占据很大市场份额的情形。以下表述正确的有 ( ) 。
A 在寡头垄断的市场上，由于这些少数生产者的产量非常大，因此他们对市场的价格和交易具有一定的垄断能力。同时，只有少量的生产者生产同一种产品，因而，每个生产者的价格政策和经营方式及其变化都会对其他生产者产生重要影响
B ．资本密集型、技术密集型、劳动密集型产品，如钢铁、汽车等，以及少数储量集中的矿产品，如石油等的市场多属这种类型
C 。生产这些产品所必需的巨额投资、复杂的技术或产品储量的分布限制了新企业对这个市场的侵入
D 在这个市场上，通常存在着一个起领导作用的企业，其他企业随该企业定价与经营方式的变化而相应地进行某些调整
7 ．根据行业与经济周期的关系，可以将行业分为 () 。
A 增长型行业 B ．周期型行业
C 主动型行业 D 。防守型行业
8 ．关于增长型行业的说法，正确的是 () 。
A 这些行业主要依靠技术进步、产品创新等，从而使其增长呈现经常状态
B ．增长型行业的运动状态与经济活动总水平密切相关
C 这些行业的股票价格根本不会受到经济周期的影响
D ．投资这些行业的股票可以使投资者避免受到经济周期波动的影响
9 ．一般来说，在投资决策过程中，投资者应选择 () 行业进行投资。
A 处于成长期的 B ．处于初创期的
C 。增长型 D ．处于衰退型的
10 行业的形成方式包括 () 。
A ．分化 B ．衍生 C 新增长 D 。合并
11 ．下面的典型行业中， () 正处于行业生命周期的成熟期。
A 石油冶炼 B 大规模计算机 C 电力 D ．自行车
12 ． () 属于影响行业兴衰的主要因素。
A 技术进步 B ．社会习惯的改变 C 行业生命周期 D 行业经济结构
13 ． () 产业结构政策和产业组织政策是产业政策的核心。
A 产业结构政策 B ．产业组织政策 C 产业技术政策 D 长远布局政策
14 ．进入 20 世纪 90 年代后，产业组织创新较活跃的行业有 () 。
A 生物医药行业 B 。计算机行业 C 采掘业 D ．通信行业
15 ．行业分析历史资料研究法的资料来源包括 ()
A 政府部门 B 专业研究机构
C ．高等学校 D 。相关企业和公司
16 ．调查研究法包括 ( ) 。
A 回归模型 B 。问卷调查或电话访问
C ．实地调研 D 。深度访谈
17 ．在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比。可以做出的判断包括 ()
A 比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率
B ．确定该行业是否属于周期行业
C ．计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重
D 该行业内的市场结构和分布
三、判断题 ( 判断以下各小题的对错，并将答题卡上相应选项涂黑，正确
的选 A ，错误的选 B ，全部选 A 或全都选 B 的本大题不得分。 )
1 ．宏观经济分析的意义在于把握证券市场的总体变动趋势、判断整个证券
市场和个别证券的投资价值、掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。 ()
2 、宏观经济分析的总行分析法中组成部分及其对比关系变动规律的分析。 ()
3 ．通货膨胀从程度上有温和的、严重的和恶性的三种。温和的通货膨胀是指年通胀率低于 5 ％的通货膨胀；严重的通货膨胀是指 5 ％ -10 ％的通货膨胀；恶性通货膨胀则是指 10 ％以上的通货膨胀。 ()
4 ．国际收支是国民经济总体指标之一，它反映一国与他国之间商品、劳务等全部交易状况。 ()
5 ．通常而言，广义货币供应量与狭义货币供应量之间的差值，即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和，被称为基础货币。 ()
6 ．一般来说，国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系决定的。， ()
7 ．我国采取的对居民储蓄存款征收利息所得祸的措施有利于促进储蓄向投资的转化。 ()
8 ．持续、稳定、高速的国内生产总值 (GDP) 增长．证券市场必将伴之以上升的走势。 ()
9 ．财政管理制度可以调节社会资源在各部门和地区的分配。 ()
10 ．中央银行提高法定存款准备金幸会起到降低通货膨胀压力的效果苦 ()
1L 中央银行的一般性货币政策工具之一是调节再贴现率。 ()
12 ．公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，以此调节市场货币供应量的政策行为。当中央银行认为应该增加货币供应量时，就在金融市场上抛售有价证券 ( 主要是政府债券 ) ；反之就购进所持有的有价证券。 ()
13 ．我国个人收入分配实行按劳分配为主体，多种分配方式并存的收入分配政策。 ()
14 ．我国股票市场的股价是由资本收益辜引导供求关系决定的。 ()
15 ．股票发行制度从额度控制转变为市场化，必然导致股票市场的供给增加。 ()
16 ．随着银证合作范围的进一步扩大，银行资金会通过各种渠道逐步间接地进人股票市场，股票市场的资金供应量随之增加。 ()
17 ．资本市场的开放包括两方面的含义，即服务性开放和贸易性开放。 ()
18 ． QFII 指本国货币在资本项目下不能自由兑换的国家，通过特许的机构投资者，允许国内居民投资外国资本市场。 ()
1 ．行业分析的主要内容是对不同的行业进行纵向比较，为最终确定投资对象提供准确的行业背景。 ()
2 ．行业分析的重要任务之一是挖掘最具投资潜力的行业和上市公司。 ()
3 ．行业划分的道—琼斯分类法选取了在纳斯达克 (N 厶 SDAQ) 上市的代表性股票，然后将其分为三类：工业、运输业、公用事业类。 ()
4 ．所谓市场结构就是指市场中不同产品的差异程度。 ()
5 ．完全垄断在现实经济中一般表现为例如通信、国营铁路等政府完全垄断。 ()
6 ．完全垄断市场结构可以分为两种类型：企业完全垄断和私人完全垄断。 ()
7 。增长型行业的运动状态一般与经济周期相关。 ()
8 。与其他类型行业相比，高增长行业的股票价格受经济周期变化的影响相对极小。 ()
9 ．一般来说，投资者应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于初创期的行业进行投资。 ()
10 ．公用事业和其他需求弹性较小的行业属于防守型行业。 ()
11 ．有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长。 ()
12 ．一般而言，需求弹性较高的行业成长能力也较强。 ()
13 ．处于行业成长期，这一阶段有时被称为投资机会时期。是低风险、高收益的时机。在成长期，虽然行业仍在增长，但这时的增长具有可测性。由于受不确定因素的影响较少，行业的波动也较小。 ()
14 ．行业的成长能力主要表现在生产能力和技术的成熟。 ()
15 ．处于成熟期的行业，公司数量相对较少，产品价格相对稳定，投资风险较小，但利润较低。 ()
16 ．一个行业一旦步人成熟期意味着行业内公司数量将减少，产品价格趋于稳定，利润相对较高，风险也有所降低。 ()
17 ．相对衰退是指行业本身内在的衰退规律引起的规模萎缩、功能衰退、产品老化。 ()
18 ．第二次世界大战后工业发展的一个显著特点是，新技术在不断地淘汰旧行业。 ()
19 ．信息产业中的“摩尔定律”指的是微处理器的速度会每 18 个月翻一番，同等价位微处理器的速度会越来越快，而同等速度的微处理器会越来越便宜。 ()
20 ．美国政府在 1890 年制定 ( 克雷顿反垄断法 ) ，对行业的经营活动进行规范。 ()
21 ．产业组织创新与产业技术创新等密不可分，技术创新是组织创新的有效载体，组织创新是技术创新的某方面表现．二者是相互促进的互动关系。 ()
22 ．随着全球经济一体化进程的加快，国际分工的模式发生了重大变化，体现在行业间贸易大幅增加。 ()
23 ．历史资料研究法只能被动囿于现有资料，不能主动提出并解决问题。 ()
24 ．在向相关部门的官员咨询行业政策、从特定企业了解特牢事件、与专家学者捃讨重大话题的时候，尤其适用归纳演绎法。 ()
25 ．演绎法是从个别出发达到一般性，归纳法是从一般到特别。 ()
26 ．行业分析人员可使用历年的平均增长率对行业未来增长率进行预测。 ()
27 ．移动平均法可以利用历史资料，对变量未来各期的数值进行质侧，准确性较强。 ()
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